摘要：北美和歐洲等全球主要發達經濟體顯現衰退跡象，這為中國企業通過海外并購實現轉型提供了機遇，雖然歐美經濟處于疲軟狀態，但技術實力等傳統優勢仍在，中企可以通過并購來實現產業與資源的“雙整合”。
內外經濟環境如何為中企跨境并購整合提供機遇？民生銀行投行部總經理張立洲在“首屆跨境投資并購峰會”對此做了闡釋，同時，他還指出了跨境整合的核心和趨勢。
張立洲認為，北美和歐洲等全球主要發達經濟體顯現衰退跡象，這為中國企業通過海外并購實現轉型提供了機遇，雖然歐美經濟處于疲軟狀態，但技術實力等傳統優勢仍在，中企可以通過并購來實現產業與資源的“雙整合”。
中國的經濟結構調整和產業轉型升級既是壓力也是契機。張立洲表示，隨著中國與全球經濟接軌的逐步深入，中國的產業和經濟結構正在不斷調整，諸如能源、鋼鐵、光伏、造船等原本“過得不錯”的產業受到沖擊。為生存和發展，謀求整合轉型已成為當務之急。
不過，目前的政策利好助力中國企業跨境整合。張立洲指出，在整體改革的大背景下，當前政策暖風頻吹：行政審批、外匯管理、資本市場改革等方面提供了日益優化的政策環境。除4月10日出臺的對外投資項目審批備案暫行辦法外，為推進資本市場改革，證監會出臺了一系列政策，再為中企跨境并購提供了政策上的綠色通道。
張立洲強調，當前中國企業跨境整合的核心是通過跨境產業整合，實現行業、企業資源再配置，提高企業核心競爭力，謀求競爭優勢。以實現企業轉型為目的的跨境并購并不是買下海外的資產然后“坐等升值”，也不是為了規避系統風險，而是把企業的境內資源和市場與境外的資源和市場進行重新配置，從而增強企業在產業內的競爭力，拓展海外市場；提高企業的核心競爭力。
張立洲還認為，當前中國企業跨境并購整合主要呈現四大趨勢：首先，中企并購標的區域不再局限于歐美等發達地區，非洲、南美等區域的項目吸引了越來越多中國投資者的注意；其次，從海外并購投資的主體看，國企不再是“一家獨大”，民營企業在許多行業中已走在國企之前，漸成主體；再次，從并購標的上來看，傳統的能源、礦產等資源型并購“風頭不再”，以品牌、技術、裝備、研發團隊等為目標的并購日漸增加；最后，中國企業尤其是民營企業在海外并購支付環節上一改“財大氣粗”式的現金收購，而逐漸選擇更多的利用金融杠桿以彌補自身實力上的不足，從而實現“蛇吞象”。
編輯：金哲
