摘要：1月4日喜傳紅獅集團入股杭州銀行的消息，毫無疑問的是，“產(chǎn)融結(jié)合”這一議題將再度在建材這個傳統(tǒng)制造業(yè)掀起更大的波瀾，也或?qū)⒁l(fā)一批同行業(yè)企業(yè)加入產(chǎn)融結(jié)合的潮流中去。不過，經(jīng)過一段時間的資料搜集，加上自己對行業(yè)的一些淺薄理解，在高度認同產(chǎn)融結(jié)合的重要意義之時，也引發(fā)了一些思考。
1月4日喜傳紅獅集團入股杭州銀行的消息，毫無疑問的是，“產(chǎn)融結(jié)合”這一議題將再度在建材這個傳統(tǒng)制造業(yè)掀起更大的波瀾，也或?qū)⒁l(fā)一批同行業(yè)企業(yè)加入產(chǎn)融結(jié)合的潮流中去。不過，經(jīng)過一段時間的資料搜集，加上自己對行業(yè)的一些淺薄理解，在高度認同產(chǎn)融結(jié)合的重要意義之時，也引發(fā)了一些思考。
紅獅集團探索產(chǎn)融結(jié)合已有兩年時間，可謂是風生水起。此次大手筆入股杭州銀行，是紅獅集團多元化投資戰(zhàn)略下的應(yīng)有之義，紅獅集團在突破傳統(tǒng)的發(fā)展模式，提升企業(yè)抗風險能力、優(yōu)化資源配置、提高投融資效率和創(chuàng)造協(xié)同價值等利好可期。
此番紅獅集團入股杭州銀行，確實值得同行業(yè)內(nèi)的水泥企業(yè)思考和借鑒，產(chǎn)融結(jié)合有利于突破傳統(tǒng)發(fā)展模式，延長水泥產(chǎn)業(yè)生命周期。
資料顯示，產(chǎn)融結(jié)合一詞源于20世紀初的J.P.摩根時代，它的最初含義是金融資本對產(chǎn)業(yè)資本的滲透和控制。新的產(chǎn)融時代，開始于產(chǎn)業(yè)向金融的自然延伸和由此產(chǎn)生的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，然后發(fā)展為基于產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定性的金融協(xié)同效應(yīng)。它是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果，也是大型企業(yè)尋求健康發(fā)展的重要商業(yè)模式。
紅獅入股杭州銀行能否獲得高利潤回報
眾所周知，產(chǎn)融結(jié)合也是一把“雙刃劍”，更需避免為了“產(chǎn)融結(jié)合”而“產(chǎn)融結(jié)合”。深入分析紅獅集團入股杭州銀行，記者注意到以下兩個問題：
其一，杭州銀行作為城商行，自2007年起就已提交IPO申請，目前仍在排隊等待中，不過資料顯示，杭州銀行在2009年年底已經(jīng)基本解決了股權(quán)分散的歷史性難題。杭州市政府作為其第一大股東，推動其上市仍將是重要工作之一，未來杭州銀行的IPO如若實現(xiàn)，紅獅集團此次入股可以說是極好的戰(zhàn)略投資。
其二，2014年7月，北京商報《證券周刊》對杭州銀行、盛京銀行、貴陽銀行、上海銀行、成都銀行和江蘇銀行等6家IPO城商行的主要財務(wù)數(shù)據(jù)進行綜合評比，顯示杭州銀行得分最低，在投資價值上并沒有競爭優(yōu)勢。此次評比數(shù)據(jù)顯示，杭州銀行2013年年底總資產(chǎn)3401.89億元、資本充足率11.58%、不良貸款率1.19%（2013年不良貸款額為20.59億元，6家中最高的），近3年凈利潤增長率44.07%、凈資產(chǎn)收益率20.02%（6家中最低的）。
因此，紅獅集團此次參股杭州銀行是否能獲得高利潤回報，還需拭目以待。
建材行業(yè)試水者的探索案例
對于傳統(tǒng)建材行業(yè)而言，“產(chǎn)融結(jié)合”雖是一個新鮮事物，但在近幾年有了一定的認知和初步嘗試，出現(xiàn)了少數(shù)先行試水者進行積極的探索和嘗試。
例如：中國建材集團旗下易單網(wǎng)與多家銀行聯(lián)合，為供應(yīng)商提供應(yīng)收賬款在線保理業(yè)務(wù)，對融資難的中小微企業(yè)提供快捷和低成本的融資服務(wù)，重點發(fā)展的新型房屋領(lǐng)域，也在開展一定的金融服務(wù)。中國建材集團董事長宋志平在央視《對話》節(jié)目中表示，下一步走向是要把制造服務(wù)業(yè)提升到更高的層面進行發(fā)展，逐步向金融服務(wù)領(lǐng)域拓展，通過產(chǎn)業(yè)與金融的協(xié)同效應(yīng)獲取更大的競爭優(yōu)勢。
再如華潤集團旗下華潤水泥與華潤銀行，華潤銀行為華潤水泥下游客戶提供小微信貸業(yè)務(wù)服務(wù)，最終達到華潤銀行、華潤水泥及其下游客戶三方互惠互利的結(jié)果：下游客戶有足夠資金擴大在華潤水泥采購量，也可獲得華潤水泥的優(yōu)惠政策；同時，華潤水泥可以監(jiān)控水泥經(jīng)銷商或混凝土攪拌站的月提貨量，為華潤銀行提供客戶經(jīng)營狀況的反饋平臺。
從國內(nèi)外產(chǎn)融結(jié)合經(jīng)驗來看，只要風險控制得當，產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展、迅速做大做強的一個重要途徑。
銀行將成為水泥企業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合的“第一片熱土”
從我國目前情況來看，水泥行業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合將以參股銀行為主，銀行將成為水泥企業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合的“第一片熱土”，甚至在一定時期內(nèi)成為水泥企業(yè)進行產(chǎn)融結(jié)合的“豪華標配”。
工信部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛在2014年10月20日召開的第五屆中國西部金融論壇產(chǎn)融專題論壇上，列舉了兩組數(shù)據(jù)：一是2014年6月，美國發(fā)布的《制造業(yè)成本競爭力指數(shù)》顯示，過去10年中國制造業(yè)競爭指數(shù)從86提升至96，我國勞動力成本優(yōu)勢正在迅速下降，融資成本不斷上漲；二是中國銀行業(yè)利潤率是制造業(yè)利潤率的10倍，而在世界500強中，銀行業(yè)利潤率僅是制造業(yè)的兩倍。
由此可以看出，現(xiàn)階段在資本層面，水泥行業(yè)與銀行業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合，可以憑借銀行的高利潤率、高額分紅收益和貸款的便利性等利好因素，有效緩解勞動力成本升高、融資成本高等問題，助力行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。
浙江省金融業(yè)發(fā)展促進會秘書長、浙江大學金融研究院教授汪煒在接受采訪時說：“以國外的經(jīng)驗為例，國外的財團或企業(yè)如有參與金融行業(yè)的話，有助于自身金融環(huán)境的構(gòu)架。這并不僅僅是指企業(yè)自己投資的金融機構(gòu)直接對企業(yè)提供支持，而更有助于企業(yè)在金融行業(yè)中的資信。從目前我國的現(xiàn)實而言，投資銀行業(yè)對于企業(yè)擴寬融資渠道還是有實際幫助的。”
不過，實體經(jīng)濟與銀行業(yè)展開產(chǎn)融結(jié)合還需增強辨別能力與市場生存能力，產(chǎn)融結(jié)合并不一定意味著可以賺錢。例如浙江永利實業(yè)集團，其擁有浙商銀行股份3.98億股，占股比例為3.46%，最早期投入8000萬元，后數(shù)次增持股份，在2013年，永利實業(yè)集團獲得浙商銀行1億多元的分紅。然而，并不是每家參股銀行的企業(yè)都能獲得收益，不少企業(yè)家抱怨參股銀行后需要投入大量資金，卻長期沒有分紅。例如一位投資人在投資500萬元獲得某沿海城市商業(yè)銀行組建的村鎮(zhèn)銀行近5%的股份后，兩三年都沒有拿到分紅，最終頂不住放棄了。有類似情況的案例也為數(shù)眾多。對此，永利實業(yè)集團董事長周永利表示，如果企業(yè)家三五年都熬不住，怎么做得好專業(yè)性強的銀行呢？
這說明了產(chǎn)融結(jié)合絕非“畢其功于一役”，水泥企業(yè)和企業(yè)家們開展產(chǎn)融結(jié)合，選擇與何種金融企業(yè)進行合作，需要提高辨別能力和市場生存能力，切忌為了“產(chǎn)融結(jié)合”而“產(chǎn)融結(jié)合”、避免短融長投、忽視發(fā)展主業(yè)等行為。
毫無疑問的是，產(chǎn)融結(jié)合將成為水泥行業(yè)等實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。參加第五屆中國西部金融論壇產(chǎn)融專題論壇的專家們認為，當前實體經(jīng)濟正面臨轉(zhuǎn)型的艱難時刻，傳統(tǒng)增長模式正在退出，需要通過堅持金融改革和創(chuàng)新，讓產(chǎn)融更好地結(jié)合，從而推動實體經(jīng)濟實現(xiàn)優(yōu)化和調(diào)整。
我國金融產(chǎn)業(yè)何時實現(xiàn)平衡發(fā)展？制造業(yè)與金融行業(yè)分割發(fā)展的局面何時可以破局？實體經(jīng)濟能否圍繞其上下游產(chǎn)業(yè)鏈提供特色金融服務(wù)？這一系列的問題還需要我們在發(fā)展中去解決。
編輯：金哲
